Cuando José-Oriol Bosch Par llegó a México en 1981, sabía que era época de cambios, y gracias a la dinámica del país al que llegaba, pudo retarse en diferentes posiciones empresariales. Después de casi 10 años de convertirse en el director general de la Bolsa Mexicana de Valores, este otoño celebrará el 130 aniversario de la entidad financiera.

“Que nuestra Institución alcance esta edad es motivo de orgullo, y una oportunidad de hacer el recuento de tantos y tantos acontecimientos, que conformaron nuestro aquí y ahora, valorando aún más las experiencias y lecciones aprendidas. Es tiempo de sentirnos orgullosos del pasado, confiados en el presente, y entusiasmados con el porvenir”, comentó José-Oriol Bosch en el 125 aniversario de la bolsa. Cinco años después, sigue en pie, compartiendo el mercado con BIVA, de María Ariza.

De nacionalidad española, Bosch Par llegó al país a los 15 años de edad y un año después, en 1982, presenció una de las principales crisis económicas a la fecha, marcada por la ya celebre frase del entonces mandatario, José López Portillo, quien dijera: “Defenderé al peso como un perro”.

“ Es tiempo de sentirnos orgullosos del pasado, confiados en el presente, y entusiasmados con el porvenir”.

A lo largo de su carrera, le han tocado sortear varias crisis económicas, en instituciones como Citibank México o JP Morgan, donde comenzó a trabajar en 1992, y más recientemente, desde la Bolsa con la pandemia del COVID-19. “Es saber aprender de estas y seguir adelante”, ha señalado sobre las crisis, en entrevistas públicas.

Actualmente, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) señala que hay 138 empresas listadas en México y cuatro de ellas concentran más del 50 por ciento del volumen total operado en el mercado.

Un reto que ha marcado al sector los últimos años es la sequía del mercado, sin empresas que se listen en el mercado de capitales desde 2017; incluso, desde 2019, diversas compañías han anunciado su intención de deslistarse y algunas ya lo han hecho.

A pesar de la situación del mercado de capitales, las finanzas del Grupo BMV son sólidas, logrando registrar ingresos y utilidades que se han duplicado en los últimos 10 años.

Según el directivo, el 2023 fue una travesía de importantes retos, donde a pesar de condiciones adversas como la apreciación del peso, una menor operación en negocios transaccionales y una disminución en la conversión y liquidación de valores del mercado global, lograron contener el impacto “gracias a nuestro modelo diversificado y una gestión responsable de gastos, consolidando nuestro compromiso con México y con los inversionistas”, señaló en el informe anual 2023, publicado a finales de abril de 2024.

El grupo comprende varias empresas que contribuyen a diversificar sus ingresos, incluyendo emisoras, mercados y servicios de información (Bolsa Mexicana de Valores), operación de derivados (Mexder), el Depósito Central de Valores (Indeval), Contrapartes Centrales de Valores y Derivados (CCV y Asigna), así como el bróker de viva voz y electrónico presente en México, Perú y Chile (SIF ICAP) y el proveedor de precios y administrador de riesgos (Valmer).

Un 2023 dinámico

La BMV cerró 2023 con su mayor dinamismo en cinco años. “Desde hace unos años el financiamiento de deuda en la BMV ha mantenido una tendencia de crecimiento. Tener un año récord en financiamiento se dice fácil, pero implica una dinámica activa y de confianza entre inversionistas y emisoras”, comentó Bosch Par en un comunicado emitido por el organismo en enero pasado.

El 2023 fue el debut en el mercado de deuda de seis nuevas emisoras: Inversiones CMPC, Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura, Corporación A.G.F., Internacional de Inversiones, Banca Mifel e Inventa Leasing.

Nearshoring, una oportunidad

En el mercado de capitales de la BMV destacó la actividad de empresas como Traxión, que llevó a cabo una oferta global subsecuente por un total de cuatro mil 944 millones de pesos. Parte de los recursos obtenidos se destinaron a adquisiciones estratégicas, buscando aprovechar su posición en el nearshoring.

Bajo la misma meta de invertir en el sector inmobiliario industrial y aprovechar la oportunidad ante el nearshoring, Fibra Prologis realizó una oferta global subsecuente por siete mil 124 millones de pesos y Fibra Nova llevó a cabo una oferta pública subsecuente por dos mil 722 millones de pesos, en la que participaron más de 18 mil inversionistas retail.

La inversión ASG

En los últimos años, una tendencia que se ha visto en las bolsas del mundo son las prácticas financieras que integran proyectos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) en la toma de decisiones de inversión y financiamiento. Durante el 2023, se emitieron 40 bonos sostenibles, que en monto representó 47 por ciento más que en 2022.

“El año 2024 se vislumbra con mucha actividad, y desde nuestro rol, estamos listos para adaptarnos a las cambiantes dinámicas del mercado financiero”.

El tema ASG ha tenido un crecimiento en la BMV ya que el inversionista está interesado en el impacto al medio ambiente que genera, el impacto social que representa o, incluso, si cumple con criterios como lo es la equidad de género.

En 2023, los bonos vinculados y los bonos sustentables fueron los que tuvieron la mayor cantidad de emisiones. Los primeros con 59 mil 623 millones de pesos, representando el 45 por ciento dentro del total de bonos emitidos; y los segundos alcanzaron los 41 mil 211 millones de pesos, que ocupan el 31 por ciento del total de los bonos colocados.

“En Grupo BMV estamos comprometidos en impulsar el financiamiento sostenible, y a través del trabajo de nuestro gran equipo seguiremos siendo el mejor aliado en la importante transición de la economía, el sector privado y el sistema financiero mexicano hacia el desarrollo sostenible”, comentó José-Oriol Bosch.

En ese aspecto, la BMV logró captar el 85 por ciento del financiamiento sostenible en el país, destacando que dentro del total del mercado de deuda a largo plazo, el 40 por ciento ha sido en bonos con etiqueta ASG.

El futuro

Actualmente, la BMV, en coordinación con el Banco de México (Banxico) y su Plan de Desarrollo del Mercado de Valores de Deuda, realizará la electronificación de la operación para incrementar el volumen y la liquidez, ello es posible con la integración de algoritmos de negociación y de nuevos participantes, especialmente del extranjero.

“Hasta ahora lo único que tenemos electronificado en México es el mercado de capitales con la Contraparte Central de Valores (CCV), pero en el mercado de deuda todo es operación de voz; hay varios mercados del mundo que ya están electronificados incluso desde hace 20 años y en ese sentido Banco de México busca impulsar esa electronificación pero acompañado de la CCV por todas las ventajas que se incluyen”, explicó Jiyouji Ueda, director general de contrapartes División PostTrade del Grupo Bolsa Mexicana de Valores.

Es por ello que en este 2024 se tiene la meta de que inicien las operaciones con la CCV en la parte de deuda, para aprovechar su experiencia en el desarrollo y fortalecimiento de mercados. Esto depende de obtener las autorizaciones respectivas antes de que finalice la presente administración federal.

“El año 2024 se vislumbra con mucha actividad, y desde nuestro rol, estamos listos para adaptarnos a las cambiantes dinámicas del mercado financiero”, señaló Bosch Par destacando que desde la Bolsa trabajarán con las candidatas presidenciales, redoblarán esfuerzos en la educación financiera y seguirántrabajando para desarrollar el sector bursátil mexicano a través de la Reforma a la Ley del Mercado de Valores.

130 años de historia

En 1894 se fundó la Bolsa Nacional, en la calle de Plateros número 9, en la Ciudad de México, luego de la edificación de la primera banca comercial y la Ley Reglamentaria del Corretaje de Valores, la que dio origen a un Colegio para los Agentes de Negocio, durante el Imperio de Maximiliano.

Durante el Porfiriato, México experimentó un crecimiento económico y de infraestructura gracias a la deuda interna y la unificación de la deuda nacional. Las inversiones extranjeras, principalmente estadounidenses, británicas y francesas, impulsaron sectores clave como los ferrocarriles y la minería.

Fue en la Revolución cuando las inversiones y la estabilidad se vieron afectadas por el conflicto armado contra el gobierno de Porfirio Díaz, lo que llevó a un aumento de la violencia y la inseguridad, pausando el desarrollo y desestabilizando la Bolsa. En el periodo Posrevolucionario, se implementaron medidas para estabilizar el país, incluyendo la creación de reguladores financieros como el Banco de México y nuevas leyes para normalizar actividades financieras.

“En Grupo BMV estamos comprometidos en impulsar el financiamiento sostenible”.

La nacionalización del petróleo en 1938 benefició a México durante la Segunda Guerra Mundial, a pesar de las indemnizaciones pagadas a las empresas extranjeras, ya que la alta demanda del petróleo impulsó el crecimiento económico del país.

El petróleo impulsó el desarrollo y la estabilidad del país, promoviendo la industrialización en las décadas de los 50 y 60 con inversiones extranjeras y avances tecnológicos. En los 80, la recesión global y la Guerra Fría provocaron la devaluación del peso. En los 90, México se abrió al mundo con acuerdos comerciales y el Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos y Canadá. En este contexto, el 19 de abril de 1990 la Bolsa cambió de sede, trasladándose a Paseo de la Reforma.

Con el cambio de siglo, la Bolsa dejó atrás las operaciones “Viva voz” en enero de 1999 adoptando un sistema electrónico. En 2003, se abrió al mercado global para los inversionistas mexicanos. En 2008 el Grupo BMV realizó su propia oferta pública inicial (IPO) por 400 millones de dólares.

En marzo de 2017 se abre la nueva sede de la Escuela Bolsa, y el 8 de abril de 2019, la BMV inaugura el MUBO (Museo Interactivo de la Bolsa) para promover la cultura bursátil en el país.

“Promover la educación financiera siempre ha sido parte de los valores de Grupo BMV y el MUBO es el claro ejemplo de ello. Siempre tendrá sus puertas abiertas al público con el objetivo de acercar la relevancia del mercado bursátil en México y su historia a lo largo de los años a cualquier persona que nos visite”, mencionó el directivo al celebrar los cinco años del Museo.